短観（要旨）（2011年12月）
2011年12月15日
日本銀行調査統計局
第１５１回 全国企業短期経済観測調査
調査対象企業数（社）
製造業 非製造業 合計 （回答率）
全国企業 4,349 6,497 10,846 ( 98.9%)
うち大企業 1,181 1,169 2,350 ( 99.1%)
中堅企業 1,174 1,792 2,966 ( 99.2%)
中小企業 1,994 3,536 5,530 ( 98.8%)
＜回答期間＞ 11月 14日 〜 12月 14日
（参考）事業計画の前提となっている想定為替レート(大企業・製造業)
＜円/ドル＞
2011年6月調査 2011年9月調査 2011年12月調査
2010年度 86.03 ― ―
上期 89.00 ― ―
下期 83.05 ― ―
2011年度 82.59 81.15 79.02
上期 82.59 81.26 80.26
下期 82.59 81.06 77.90
[業況判断ＤＩ］
(「良い」−「悪い」・％ポイント、 ( )内は前回調査時予測）
2011/9月 2011/12月 9→12月 2012/3月 12→3月
変化幅 まで(予) 変化幅
＜大企業＞
( 4)
製造業 2 - 4 - 6 - 5 - 1
( 1)
非製造業 1 4 + 3 0 - 4
＜中堅企業＞
(- 2)
製造業 - 3 - 3 0 -10 - 7
(-10)
非製造業 - 8 - 4 + 4 - 8 - 4
＜中小企業＞
(-12)
製造業 -11 - 8 + 3 -17 - 9
(-22)
非製造業 -19 -14 + 5 -21 - 7
＜全規模合計＞
(-11)
全産業 - 9 - 7 + 2 -13 - 6
[需給・在庫・価格判断ＤＩ(製造業）］(％ポイント)
2011/9月 2011/12月 9→12月 2012/3月 12→3月
変化幅 まで(予) 変化幅
国内での製商品・サービス需給（「需要超過」−「供給超過」）
大企業 -14 -18 - 4 -18 0
中小企業 -27 -29 - 2 -31 - 2
海外での製商品需給（〃）
大企業 - 3 -11 - 8 -11 0
中小企業 -14 -18 - 4 -19 - 1
製商品在庫水準（「過大」−「不足」）
大企業 14 19 + 5 ― ―
中小企業 16 16 0 ― ―
流通在庫水準（〃）
大企業 12 17 + 5 ― ―
中小企業 17 18 + 1 ― ―
販売価格（「上昇」−「下落」）
大企業 - 9 -13 - 4 -14 - 1
中小企業 -15 -17 - 2 -21 - 4
仕入価格（〃）
大企業 22 12 -10 11 - 1
中小企業 29 20 - 9 25 + 5
［売上高］(前年度比・％)
2010年度 (修正率) 2011年度 (修正率)
(計画)
＜大企業＞
製造業 6.9 ― 2.4 - 1.6
非製造業 4.7 ― 2.6 + 0.2
＜中堅企業＞
製造業 7.5 ― 2.7 - 0.2
非製造業 4.0 ― 1.4 0.0
＜中小企業＞
製造業 5.5 ― 1.0 + 0.2
非製造業 0.7 ― 0.3 + 1.0
＜全規模合計＞
全産業 4.5 ― 1.9 - 0.1
（注）修正率・幅は、前回調査との対比（以下、同じ）。
［経常利益］(前年度比・％)
2010年度 (修正率) 2011年度 (修正率)
(計画)
＜大企業＞
製造業 67.9 ― - 6.7 - 6.4
非製造業 33.2 ― -10.6 - 3.6
＜中堅企業＞
製造業 70.9 ― - 1.9 - 2.6
非製造業 16.5 ― 2.3 + 4.3
＜中小企業＞
製造業 61.6 ― 0.1 - 2.1
非製造業 5.2 ― 10.3 + 5.2
＜全規模合計＞
全産業 38.3 ― - 4.8 - 2.4
［売上高経常利益率］(％・％ポイント)
2010年度 (修正幅) 2011年度 (修正幅)
(計画)
＜大企業＞
製造業 4.68 ― 4.26 - 0.22
非製造業 4.23 ― 3.69 - 0.14
＜中堅企業＞
製造業 4.13 ― 3.94 - 0.10
非製造業 2.59 ― 2.62 + 0.11
＜中小企業＞
製造業 3.07 ― 3.04 - 0.08
非製造業 2.08 ― 2.29 + 0.09
＜全規模合計＞
全産業 3.61 ― 3.37 - 0.09
［設備投資額（含む土地投資額）（注）］(前年度比・％)
2010年度 (修正率) 2011年度 (修正率)
(計画)
＜大企業＞
製造業 - 3.5 ― 6.2 - 3.5
非製造業 - 1.0 ― - 1.1 - 0.5
全産業 - 1.9 ― 1.4 - 1.6
＜中堅企業＞
製造業 0.6 ― 21.5 - 0.3
非製造業 - 8.9 ― - 2.4 + 2.7
全産業 - 5.7 ― 6.3 + 1.5
＜中小企業＞
製造業 9.8 ― 7.1 + 3.3
非製造業 - 1.6 ― -22.5 + 9.1
全産業 2.0 ― -12.3 + 6.6
＜全規模合計＞
製造業 - 1.1 ― 8.6 - 2.0
非製造業 - 2.3 ― - 4.5 + 1.0
全産業 - 1.9 ― 0.0 - 0.1
（注）ソフトウェア投資額は含まない。リース会計対応ベース。
［ソフトウェアを含む設備投資額（除く土地投資額）（注）］(前年度比・％)
2010年度 (修正率) 2011年度 (修正率)
(計画)
＜大企業＞
製造業 - 2.5 ― 7.6 - 3.7
非製造業 - 2.0 ― 3.5 - 0.5
全産業 - 2.1 ― 5.0 - 1.7
＜中堅企業＞
製造業 0.2 ― 24.0 - 1.0
非製造業 - 9.8 ― 3.4 + 1.9
全産業 - 6.4 ― 10.9 + 0.7
＜中小企業＞
製造業 3.0 ― 13.1 + 2.3
非製造業 2.5 ― -23.6 + 7.1
全産業 2.7 ― -10.7 + 4.9
＜全規模合計＞
製造業 - 1.4 ― 10.7 - 2.5
非製造業 - 2.6 ― - 0.1 + 0.6
全産業 - 2.2 ― 3.7 - 0.6
（注）リース会計対応ベース。
［生産・営業用設備判断ＤＩ（製造業)］(「過剰」−「不足」・％ポイント)
2011/9月 2011/12月 9→12月 2012/3月 12→3月
変化幅 まで(予) 変化幅
大企業 9 9 0 10 + 1
中堅企業 9 10 + 1 11 + 1
中小企業 11 10 - 1 10 0
全規模合計 10 10 0 10 0
[雇用人員判断ＤＩ（全産業)］(「過剰」−「不足」・％ポイント)
2011/9月 2011/12月 9→12月 2012/3月 12→3月
変化幅 まで(予) 変化幅
大企業 4 4 0 4 0
中堅企業 2 2 0 1 - 1
中小企業 3 1 - 2 2 + 1
全規模合計 3 2 - 1 2 0
［資金繰り判断ＤＩ(全産業)］(「楽である」−「苦しい」・％ポイント)
2011/9月 2011/12月 9→12月
変化幅
大企業 16 15 - 1
中堅企業 8 8 0
中小企業 - 7 - 6 + 1
全規模合計 2 2 0
[金融機関の貸出態度判断ＤＩ(全産業)］(「緩い」−「厳しい」・％ポイント)
2011/9月 2011/12月 9→12月
変化幅
大企業 16 16 0
中堅企業 12 13 + 1
中小企業 1 2 + 1
全規模合計 7 7 0
［借入金利水準判断ＤＩ(全産業)］(「上昇」−「低下」・％ポイント)
2011/9月 2011/12月 9→12月 2012/3月 12→3月
変化幅 まで(予) 変化幅
大企業 - 6 - 4 + 2 1 + 5
中堅企業 - 6 - 6 0 - 1 + 5
中小企業 - 5 - 6 - 1 1 + 7
全規模合計 - 5 - 5 0 1 + 6
［ＣＰの発行環境判断ＤＩ(全産業)］(「楽である」−「厳しい」・％ポイント)
2011/9月 2011/12月 9→12月
変化幅
大企業 1 1 0
